Рынок недвижимости Испании готовится к коррекции после того, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) поднял депозитную ставку до 2,25%. Решение регулятора совпало с историческим пиком цен на жильё: средняя стоимость квадратного метра в стране превысила 2 000 евро, а в Барселоне и Мадриде приблизилась к 5 000 евро, пишет La Vanguardia.

За первые месяцы 2026 года цены продолжали расти темпами, значительно опережающими инфляцию: по данным Коллегии нотариусов, прирост за первый квартал составил почти 8%, а по оценкам Национального института статистики (INE) — 12,9%. При этом количество сделок купли-продажи сократилось в наиболее напряжённых автономных сообществах — Каталонии, Мадриде и на Балеарских островах.

Теперь участники рынка надеются, что ужесточение денежно-кредитной политики ЕЦБ поможет сбить перегретые цены, которые исчерпывают платёжеспособность покупателей. В Министерстве жилья и городской повестки пока занимают сдержанную позицию: «Мы отслеживаем эволюцию экономической конъюнктуры, чтобы принять необходимые меры для смягчения последствий», — заявили в ведомстве, отметив, что пока не видят факторов, которые «особенно» затрудняли бы доступ к кредитованию.

Рост стоимости финансирования, пусть и минимальный, снизит покупательную способность домохозяйств, особенно с невысокими доходами, пояснила Мерседес Бланко (Mercedes Blanco), действительный член Консультативного совета по жилью Каталонии (Consell Assessor de l’Habitatge de Catalunya) в составе организации Pimec. По её словам, это приведёт к постепенной стабилизации цен, однако массовой коррекции ждать не стоит из-за острого дефицита предложения в крупных городах и агломерациях.

Серхио Лопес Альковер (Sergio López Alcover), генеральный директор девелоперской компании Viviendea, отметил, что удорожание финансирования отразится на Euribor и платежах по переменным ипотекам, что может охладить спрос среди тех, кто особенно чувствителен к условиям кредитования, — прежде всего покупателей первого жилья с высокой долей заёмных средств. Раньше всего скорректируются переоценённые объекты с нереалистичными ценами, добавили источники на рынке.

Фернандо Пинто (Fernando Pinto), профессор прикладной экономики и исследователь Университета Rey Juan Carlos, обратил внимание на структурные факторы, удерживающие цены высокими, несмотря на снижение числа сделок: продавцы зачастую предпочитают снять квартиру с продажи, чем уступать в цене, поскольку не испытывают срочной необходимости в деньгах.

Со стороны строительного сектора Хави Вилахоана (Xavier Vilajoana), президент ассоциации застройщиков APCE, указал на рост издержек, тянущийся с начала войны в Украине и усилившийся из-за кризиса на Ближнем Востоке, что также давит на цены вверх. Сусана Морено (Susana Moreno), вице-президент Высшего совета коллегий архитекторов Испании (CSCAE), предупредила, что подорожание кредитов ударит и по стоимости строительства нового жилья и реконструкции, усугубляя жилищный кризис.

Аналитики при этом сходятся во мнении, что инвестиционный спрос повышение ставки не затронет: Альберто Диас (Alberto Díaz), генеральный директор рынков капитала в Colliers, пояснил, что рынок уже заложил это решение ЕЦБ в пятилетние ставки Euribor и доходность гособлигаций. Сигфридо Эрраэс (Sigfrido Herráez), декан Официальной коллегии архитекторов Мадрида, добавил, что снижение числа операций объясняется не охлаждением, а исчерпанием доступного товара: «Спрос массовый, хотя и платёжеспособный при определённом уровне цен». Пока не решится проблема дефицита предложения, резюмировал он, «пузырь спроса не лопнет» — и одними лишь процентными ставками эту проблему не решить.