Миллиардеры отличаются от остальных людей — у них больше денег, но в большинстве стран они платят гораздо меньше налогов. К такому выводу приходит свежий анализ The Economist, перепечатанный каталонским изданием Diari ARA 21 июня 2024 года.

Согласно широкому определению дохода, учитывающему потребление и изменения в чистом состоянии, самые богатые американцы платят лишь несколько центов налогов с каждого доллара своего состояния. Исследование показало, что нереализованный прирост капитала составляет 6 трлн долларов из 11 трлн долларов общего богатства богатейших граждан США. Например, основатель Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang) с 2023 года заработал более 100 млрд долларов благодаря буму искусственного интеллекта — но пока не продал акции, эти деньги остаются вне досягаемости налогообложения.

Правительства, испытывающие нехватку средств, всё активнее присматриваются к таким состояниям. В следующем году Австралия начнёт облагать налогом нереализованную прибыль в пенсионных счетах с остатком свыше 3 млн австралийских долларов (около 2 млн долларов США). В рамках своей предвыборной кампании президент Джо Байден обещает собрать 500 млрд долларов за десять лет на социальные программы, введя налог в 25% на нереализованный прирост капитала для лиц с состоянием от 100 млн долларов — таких, как Хуанг, в США насчитывается около 10 тысяч.

Однако, как отмечается в статье, облагать налогом нереализованные доходы — сложно, а зачастую и ошибочно. Расчёт чистого состояния человека — «кошмарная задача», даже когда речь идёт об одной оценке на момент смерти, не говоря уже об ежегодных подсчётах. Налоговая служба США потратила 12 лет, чтобы оценить наследство Майкла Джексона. Франция, Швеция и ряд других европейских стран, пытавшихся ввести налог на состояние, отказались от этой идеи после «множества административных головных болей при мизерных поступлениях».

Кроме того, такой налог спровоцировал бы резкие колебания налоговых обязательств владельцев волатильных активов — тех же акций Nvidia. Предложение Байдена сглаживает эту волатильность за счёт пятилетнего периода оценки, но даже в этом случае налогоплательщики не смогут получить вычет по нереализованным убыткам. Это рискует отпугнуть бизнес-ангелов и других инвесторов, поддерживающих перспективные стартапы.

В США налог на нереализованный доход может быть признан неконституционным — в ближайшее время Верховный суд должен вынести решение по иску, оспаривающему единовременный сбор с зарубежных инвестиций, введённый в 2017 году.

Как альтернативу авторы предлагают закрыть налоговые лазейки. В частности, отменить правило «повышения базы» (step-up in basis), позволяющее наследникам обнулять накопленный прирост капитала умершего и тем самым избегать налога — известная схема «купи, займи, умри» (buy, borrow, die). Эта норма была введена в 1921 году для избежания двойного налогообложения, но сегодня она позволяет богатейшим династиям передавать состояния, построенные на росте стоимости активов, без уплаты налогов. Её отмена могла бы принести до четверти от 500 млрд долларов, которые Байден рассчитывает получить от налога на состояние — при гораздо меньших административных издержках. Кроме того, предлагается закрыть лазейку «процентного дохода партнёрств» (carried interest), позволяющую инвесторам венчурных фондов платить налог на прирост капитала вместо более высокого подоходного налога.

«Преследовать нереализованные доходы легко понять политически, и потому это хорошая политика, — заключает The Economist. — Но это плохо для экономики».