В колонке на сайте Diari ARA, опубликованной 26 октября 2026 года, экономический обозреватель Андрей Боар (Andrei Boar) разбирает, стоит ли частному инвестору покупать квартиру для сдачи в аренду, опираясь на свежие данные Банка Испании и динамику цен на недвижимость.
Как напоминает автор, рынок аренды в Испании почти полностью состоит из мелких собственников: по данным Банка Испании, 98,6% сдаваемого в аренду жилья находится в руках частных владельцев. При этом 76,1% из них владеют лишь одной квартирой, 15% — двумя, 7,5% — от трёх до пяти, и только 1,4% имеют более пяти объектов.
Главный вопрос колонки — насколько такая модель выгодна сегодня. В Барселоне валовая доходность от аренды за последнее десятилетие составляла примерно 4–5% годовых, причём эта цифра не учитывает расходы и проценты по ипотеке. При ставках по жилищным кредитам около 3% чистый запас прочности получается небольшим.
Однако, указывает Боар, есть и второй фактор — рост стоимости самого объекта: с 2016 по 2026 год цены на жильё выросли примерно на 53% в Барселоне и на 70% в целом по Каталонии. Если сложить арендный доход с этой переоценкой, совокупная доходность после затрат на финансирование может приближаться к 7%. Кроме того, около 60% квартир покупаются без ипотеки, что дополнительно повышает рентабельность.
Тем не менее автор призывает не торопиться. Тем, у кого нет всего капитала для покупки квартиры, портфель из фондов с фиксированной доходностью (госдолг и корпоративные облигации) с долей акций тоже способен претендовать на доходность около 7% — без необходимости концентрировать крупную сумму в одном активе. Ключевой вопрос, по мнению Боара, не в том, можете ли вы купить квартиру, а в том, хотите ли вы вложить в неё все свои сбережения: продать часть недвижимости нельзя, и при необходимости наличных придётся продавать объект целиком.