Согласно исследованию Центра экономической политики Esade (EsadeEcPol), владельцы нескольких квартир сдают их в аренду в среднем на 3,5% дороже, чем арендодатели, владеющие всего одним объектом недвижимости. Разница в цене между сопоставимыми жильями растёт по мере увеличения количества объектов в собственности: владельцы двух квартир устанавливают арендную плату на 1,3% выше, а те, у кого пять и более объектов, — уже на 4,5% дороже.

Исследование, охватывающее период с 2019 по 2023 год, показывает, что премия, которую получают мультиарендодатели, объясняет около 18% общего удорожания аренды в Испании за этот период. Однако основную часть роста цен авторы связывают с общей переоценкой рынка, а не с поведением данной категории собственников.

Особенно заметна разница при продлении договоров: владельцы нескольких квартир повышают арендную плату в среднем на 5,2%, тогда как арендодатели с одним жильём — на 3,8%. Кроме того, премия выше, если объекты находятся в разных муниципалитетах (+2,8%), и становится отрицательной (-3,8%), когда все квартиры расположены в одной и той же переписной секции, что, по мнению авторов, противоречит гипотезе о локальной рыночной власти.

«Размер портфеля недвижимости выглядит более информативным критерием для разработки государственной политики, чем географический фактор», — отмечают эксперты EsadeEcPol. Они рекомендуют обратить особое внимание на момент продления договоров как «наиболее релевантный для любых мер регулирования», например, распространив на продления критерий снижения подоходного налога (IRPF) в обмен на сдержанность в повышении ставок. Другой предложенный инструмент — снижение риска, который воспринимают арендодатели, за счёт автоматически активируемой гарантии платежей.

Вместе с тем исследователи признают, что потенциал мер, направленных непосредственно на премию мультиарендодателей, ограничен: даже без её роста аренда «выросла бы меньше, но далеко не вернулась бы к уровням 2019 года». Поэтому, заключают они, разумно оценивать политику по её способности сдерживать рост цен, не снижая стимулов для предложения арендного жилья.