Газета La Vanguardia 16 октября 2026 года опубликовала развёрнутый обзор отношений правительства Испании с крупным бизнесом за завершившуюся неделей ранее пятнадцатую легислатуру (17 августа 2023 — 6 октября 2026). Автор, обозреватель экономического отдела Иньяки де лас Эрас (Iñaki de las Heras), напоминает, что за три с небольшим года кабинет Педро Санчеса заметно расширил присутствие государства в крупных корпорациях и активно вмешивался в ключевые сделки.
Центральным эпизодом легислатуры стала враждебная opa BBVA на банк Sabadell. Правительство, как напоминает издание, использовало механизм третьей фазы: в мае 2025 года Санчес анонсировал публичные консультации по сделке прямо на форуме Cercle d'Economia в Барселоне в присутствии председателя BBVA Карлоса Торреса, а затем были введены условия, заморозившие синергии на срок до пяти лет: сохранение юридического лица, капитала и управленческой автономии Sabadell, запрет на слияние, сокращение штата и отделений. BBVA подал жалобу в Верховный суд, говоря о «непоправимом ущербе», но позже отозвал её; Брюссель открыл разбирательство. В итоге акционеры Sabadell отвергли оферту, а французская группа BPCE приобрела 7% банка — вместе со страховщиком Zurich (около 5%) она сформировала «твёрдое ядро» акционеров, как того добивался председатель Сабаделя Жозеп Олиу.
Второй крупной темой стала реорганизация капитала Telefónica. После того как Saudi Telecom в 2024 году тайно скупила 4,9% акций напрямую и ещё 5% через деривативы, государство через холдинг SEPI вложило более 2 млрд евро и вернулось в состав акционеров оператора спустя почти тридцать лет. Ещё 10% приобрела CriteriaCaixa, сформировав испанское ядро. Это привело к смене руководства: председателем стал Марк Муртра, запустивший план Transform and Grow; свою историческую долю в Telefónica при этом продал BBVA.
Третий фронт — оборона. После ухода Муртры из Indra председателем был назначен предприниматель Анхель Эскрибано, владевший 14% группы и лоббировавший слияние с семейной компанией EM&E. Кризис разразился после того, как Santa Bárbara осталась за бортом контракта на артиллерию на 7 млрд евро: SEPI сменила позицию, Эскрибано покинул пост и продал долю. Компанию возглавили Анхель Симон и Жозеп Мария Рекасенс, новый стратегический план представят в конце ноября, а регламенты Indra уже изменены, чтобы исключить повторение «дела Эскрибано».
Отдельно издание разбирает последствия апрельского блэкаута 2025 года: взаимные обвинения между оператором сети Redeia и энергокомпаниями Iberdrola, Endesa и Naturgy, при этом министр энергетики Сара Агесен не добивалась отставки главы Redeia Беатрис Корредор. Продление срока службы АЭС «Альмарас» правительство объясняет ближневосточным кризисом и волатильностью цен, оставляя в силе график закрытия и других станций, включая каталонские Аско и Вандельос. Налог на энергокомпании легислатура отменила (при участии Junts и PNV), сбор с банков сохранился под другим названием.
В обзоре также упомянуты крупные китайские инвестиции в автопром (SAIC, CATL, Chery, Gotion), которым правительство не препятствует, риск исчезновения марки Seat под эгидой Volkswagen, конфликты Ryanair с министрами и руководством Aena, декрет, позволяющий компаниям котироваться одновременно в Испании и США без переноса юрисдикции, а также ожидаемый декрет о центрах обработки данных, из-за которого CNMC просит правительство о большей гибкости.