Банк Испании (Banc d'Espanya) существенно пересмотрел в сторону повышения прогнозы по инфляции на текущий и следующий год. Согласно опубликованному в пятницу, 9 октября, квартальному докладу макроэкономических прогнозов, по итогам 2026 года рост потребительских цен в Испании ожидается на уровне 3,9% — почти вдвое выше целевого показателя Европейского центрального банка (ЕЦБ) в 2%. Это на три десятых процентного пункта больше предыдущего прогноза регулятора.

Ещё более значительная корректировка произошла по 2027 году: прогноз повышен на 1,1 процентного пункта — до 3,7%. Основной причиной ускорения инфляции в Банке Испании называют «энергетический шок», вызванный резким ростом цен на газ на международных рынках, что привело к удорожанию электроэнергии на оптовом рынке.

«Траектория инфляции в ближайшие месяцы сильно зависит от развития энергетического шока», — отмечается в докладе. В банке подчёркивают, что «прогноз инфляции на 2026 год соответствует негативному сценарию, представленному в марте».

Правительство Испании продлило до конца года пакет антикризисных мер, включающий снижение энергетических налогов и прямую помощь наиболее пострадавшим секторам. Как предупреждает Банк Испании, эти меры помогли сдержать рост цен, но одновременно увеличили нагрузку на госбюджет: дефицит public finances on 2026 год пересмотрен до 2,6% ВВП, что совпадает с оценками независимого Фискального управления (Airef).

Зарплаты при этом растут медленнее инфляции. По данным банка, среднее повышение оплаты труда в пересмотренных коллективных договорах, охватывающих около 3,1 млн работников, составит 3,2%, а в договорах, пересмотренных в 2026 году, — 2,9%. Лишь в новых соглашениях, подписанных до августа 2026 года, рост зарплат достигает 3,7%.

Несмотря на негативный прогноз по ценам, Банк Испании улучшил ожидания по экономическому росту. ВВП Испании, по оценкам, вырастет на 2,6% в 2026 году (на уровне 2025 года) и на 2,2% в 2027 году — пересмотр вверх на 0,3 и 0,5 процентного пункта соответственно.

«Несмотря на сложный международный контекст и удорожание энергоносителей, экономика Испании сохраняет заметную динамику в 2026 году, опираясь на устойчивость частного потребления, создание рабочих мест и рост населения», — говорится в докладе.

Уровень безработицы, по прогнозам, снизится с 10,5% в 2025 году до 10% в 2026-м и до 9,7% в 2027 году.

«Нельзя думать, что без конфликта на Ближнем Востоке мы бы выросли больше. В принципе да, но важно то, что мы наблюдаем тот рост, который имеем. Это показывает, что производственная структура с точки зрения домохозяйств и предприятий выдерживает нагрузку лучше», — заявил на презентации доклада генеральный директор департамента экономики Банка Испании Давид Лопес Салидо (David López Salido).