Барселона, 20 сентября 2026 года. Вопреки прогнозам о «смерти» торговых центров, которые активно тиражировались на фоне экспансии электронной коммерции, испанские торговые комплексы не только выжили, но и переживают новый подъём. Как пишет La Vanguardia, в 2025 году объём инвестиций в центры и парки comercial составил 1 371 млн евро — на 26,8% больше, чем годом ранее. Доходность лучших объектов достигла 6%, а заполняемость помещений превысила 96%.

«Скорее не волна, а цунами капитала», — описывает ситуацию Аугусто Лобо (Augusto Lobo), директор департамента рынков капитала в сфере розничной недвижимости JLL на Пиренейском полуострове. По его словам, опасения, что американский сценарий массового закрытия моллов повторится в Европе, не оправдались.

Президент Испанской ассоциации торговых центров и парков (AECC) и директор по управлению активами Neinver Эдуардо Себальос (Eduardo Ceballos) отмечает, что сектор переживает «один из лучших моментов за последнее десятилетие». В 2025 году продажи выросли на 6%, а посещаемость — на 2,4%, достигнув 58 524 млн евро оборота и почти 2 млрд визитов. В Испании насчитывается 592 торговых центра и парка общей площадью 16,9 млн кв. м — исторический максимум. В первой половине 2026 года тренд сохранился.

Ключевая причина возрождения — смена модели. Торговые центры перестали быть просто местами для покупок. По данным консалтинговой компании CBRE, 31% новых открытий пришёлся на заведения общественного питания, тогда как доля магазинов одежды составила лишь 18%. Активно растёт сегмент фитнеса, здоровья и красоты. «Модель „чем больше людей, тем лучше“ больше не работает; теперь цель — продуктивность каждого визита», — объясняет Рафаэль Матеу (Rafael Mateu), руководитель отдела розничной недвижимости в Испании Cushman & Wakefield.

Онлайн-торговля и физические магазины всё чаще воспринимаются как взаимодополняющие каналы. «Потребитель взаимодействует с брендами омниканально и ожидает лёгкого перехода между онлайном и офлайном. Магазин остаётся ключевым пространством для опыта, встречи с клиентом и витриной бренда», — подчёркивает Кристина Макаррон (Cristina Macarrón), директор по маркетингу Castellana Properties.

В ближайшие годы в Испании запланировано строительство 36 новых торговых объектов общей площадью 934 629 кв. м, из которых 28 составят парки comercial и 8 — торговые центры. Однако основной акцент, по словам участников рынка, будет сделан на реконструкцию и расширение существующих комплексов.

Яркий пример внимания институциональных инвесторов — сделка, в рамках которой Norges Bank Investment Management (управляющий норвежским суверенным фондом) совместно с португальской Sonae Sierra приобрёл восемь крупных торговых центров в Испании за 1,5 млрд евро. Среди них — Gran Via 2 в Оспиталет-де-Льобрегат. Кроме того, на этой неделе стало известно, что Deutsche Bank выставил на продажу торговый центр Diagonal Mar в Барселоне, купленный десять лет назад за 493 млн евро. По данным источника, немецкая группа репозиционировала актив площадью более 90 тыс. кв. м, повысив его рентабельность.