18 сентября 2026 года. Вопреки прогнозам, предрекавшим падение цен на нефть ниже 60 долларов за баррель из-за «сверхизбытка» предложения, война, развязанная Дональдом Трампом в Персидском заливе, подняла котировки Brent до трёхзначных отметок. По оценкам аналитиков, средняя цена барреля в 2026 году составит 85 долларов и выше, а при продолжении морских атак в Ормузском проливе может достичь 120 долларов.

Резкий скачок цен стал неожиданным благом для нефтяной индустрии. Акции нефтегазовых компаний по всему миру выросли на 40% с начала года — против 12% в среднем по фондовому рынку. Совокупная прибыль семи крупнейших западных нефтяных корпораций и саудовской государственной Aramco во втором квартале 2026 года достигла 91 млрд долларов — вдвое больше, чем годом ранее.

До сих пор нефтяные компании направляли сверхдоходы преимущественно на погашение долгов и выплаты акционерам, а не на новые проекты. Во втором квартале 2026 года пять гигантов — ExxonMobil, Chevron, Shell, BP и TotalEnergies — сократили совокупный чистый долг на 36 млрд долларов (почти на 20%). Все, кроме BP, сохранили или увеличили дивиденды и программы обратного выкупа акций.

Однако, по мнению отраслевых экспертов, теперь ситуация может измениться. «Война в Заливе способна спровоцировать взрыв разведки и сделок, который определит облик отрасли до конца десятилетия и далее», — отмечается в статье The Economist, перепечатанной каталонским изданием Diari ARA.

Необходимость в новых инвестициях становится критической: каждые два года истощение месторождений лишает мир объёмов нефти, эквивалентных всей добыче Саудовской Аравии. По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, ежедневная добыча нефти и газа к 2040 году может сократиться на 31 млн баррелей — почти на пятую часть от текущего уровня. До 70 компаний рискуют потерять половину своей добычи.

«Геополитические сдвиги и стремление диверсифицироваться за пределы Ближнего Востока усиливают аргументы в пользу инвестиций», — поясняет Пол Хикин из отраслевого журнала Petroleum Economist.

Компании уже активизировались: за последние два месяца было объявлено о семи сделках по слиянию и поглощению на сумму более 1 млрд долларов каждая. Вместо формального лицензирования участков мейджоры накапливают крупные земельные массивы и сканируют их с помощью искусственного интеллекта в поисках мест для бурения. В фокусе — глубоководные месторождения в южной Атлантике (у берегов Намибии и ЮАР), восточное Средиземноморье, а также малоизученные бассейны в Уругвае, Вьетнаме и Папуа — Новой Гвинее.

Вместе с тем аналитики сохраняют осторожность. Хассан Эльтори из S&P Global отмечает, что большинство публичных нефтяных компаний торгуются по тем же мультипликаторам «цена/денежный поток», что и до войны, — это значит, что их опережающая динамика отражает лишь высокие цены на нефть, а не устойчивый сдвиг в перспективах бизнеса. Тем не менее, заключает The Economist, «грязь Залива даёт отрасли шанс, в котором она нуждается, чтобы проложить новый курс».