Итальянский банковский сектор переживает настоящий переворот, способный полностью изменить его ландшафт. Последний поворот сюжета произошёл на прошлой неделе, когда Monte dei Paschi di Siena (MPS) — старейший банк в мире, основанный в 1472 году, — представил предложение на 34 миллиарда евро о приобретении Banca Popolare di Milano (BPM) и Banca Generali. Этот шаг стал очередной главой в войне враждебных поглощений (OPA), в которой несколько кредитных организаций борются за устранение конкурентов и укрепление своих позиций на национальном рынке, где всё сложнее расти.

Как сообщает Diari ARA, волна слияний началась ещё в сентябре прошлого года, когда MPS завершил покупку Mediobanca, что позволило банку из Сиены усилить свои позиции и войти в страховой бизнес. В начале июня стало известно, что MPS начал переговоры о слиянии с BPM — это грозило лидерству Intesa Sanpaolo, крупнейшей банковской группы Италии по активам, клиентам и отделениям. Реакция последовала незамедлительно: через несколько дней Intesa выдвинула собственное предложение о поглощении MPS. В ответ Monte dei Paschi решил удвоить ставку, стремясь к интеграции не только BPM, но и Banca Generali.

На этом фоне Unicredit — второй по величине банк Италии, возглавляемый банкиром Андреа Орчелом, — преследует иную стратегию. Его цель — увеличить долю в немецком Commerzbank, создав тем самым первую крупную панъевропейскую банковскую группу. Этот сценарий активно поддерживает Еврокомиссия, стремящаяся к появлению «континентальных чемпионов», способных конкурировать с китайскими и американскими гигантами.

По данным источников ARA, в сложившейся ситуации прослеживаются две чётко разделённые стратегии. Intesa и MPS борются за доминирование на национальной сети и усиление в страховом бизнесе, где ключевую роль играет Generali. Предложение Intesa включает соглашение с третьей финансовой компанией Unipol о поглощении банковского бизнеса MPS, что позволит Intesa обойти антимонопольные ограничения и сохранить активы Mediobanca, владеющей ключевой долей в Generali. Unicredit же, не забывая об итальянском рынке, нацелена на создание гиганта с присутствием в Италии, Германии (особенно в секторе МСП, где силён Commerzbank), Австрии и других странах Центральной Европы.

Особую роль в происходящем играет правительство Джорджи Мелони. Рим по-прежнему владеет около 5% акций MPS после спасения банка в 2016 году. Хотя министр экономики Джанкарло Джорджетти заявил, что «роль государства как акционера в банках подошла к концу», правительство не хочет расставаться с пакетом любой ценой. «Я надеюсь, что Monte dei Paschi не исчезнет, потеряв своё имя и идентичность», — заявила Мелони на прошлой неделе в связи с OPA со стороны Intesa.

По другую сторону Альп правительство Германии Фридриха Мерца также выразило неприятие попыток Unicredit получить контроль над Commerzbank. Хотя напряжённость снизилась и обе стороны планируют встретиться в сентябре с представителями немецкого правительства, сомнения сохраняются. Как отмечает один из источников, «немцы любят итальянцев, но не хотят видеть их слишком близко».

Глава Банка Италии Фабио Панетта, комментируя ситуацию, напоминает, что процесс консолидации в Италии был менее интенсивным, чем в других экономиках. По данным Европейского центрального банка, в 2025 году в Италии насчитывалось 142 финансовых института под надзором — почти вдвое больше, чем в Испании (73). Панетта считает, что дальнейшая консолидация может «укрепить» сектор в целом.