Китайский гигант быстрой моды Shein объявил о долгожданном первичном публичном размещении акций на Гонконгской фондовой бирже. Дебют состоится 1 сентября 2026 года, компания намерена привлечь до 1,77 млрд долларов (около 1,5 млрд евро). В ходе IPO будет предложено 280 млн акций по цене от 47,60 до 49,50 гонконгских долларов (от 5,2 до 5,4 евро) за бумагу, сообщает La Vanguardia.
Ожидаемая рыночная капитализация Shein по итогам размещения составит до 26,8 млрд долларов (около 23 млрд евро). Это резкое снижение по сравнению с пиковой оценкой компании в 98,2 млрд долларов в 2022 году и даже ниже диапазона в 30–40 млрд долларов, который Shein обсуждала с инвесторами на начальном этапе подготовки к IPO. Таким образом, стоимость компании упала более чем на 70% от исторического максимума.
Снижение оценки отражает изменившуюся рыночную конъюнктуру. Темпы роста выручки замедлились, компания столкнулась с усилением конкуренции со стороны платформ наподобие Temu, ростом регуляторного давления, а также новыми тарифами со стороны США и Евросоюза на недорогие посылки из Китая. В первом квартале 2026 года Shein зафиксировала чистый убыток в размере 99 млн долларов (85 млн евро) против прибыли в 395 млн долларов (338 млн евро) годом ранее.
Выход на биржу в Гонконге стал возможен после примерно года ожидания одобрения со стороны китайских регуляторов. Ранее Shein безуспешно пыталась разместиться на Нью-Йоркской фондовой бирже, а затем в Лондоне — оба плана были заморожены из-за регуляторных проверок и геополитической напряжённости.
Среди якорных инвесторов, уже подтвердивших участие, — фонды Boyu Capital, Tiger Global и General Atlantic, которые в совокупности обязались выкупить акции примерно на 383 млн долларов (328 млн евро). Также в число участников размещения войдут Tencent, Greenwoods, Taikang Life и UBS Asset Management.
Около 80% привлечённых средств компания намерена направить на укрепление технологической базы, развитие систем управления запасами, маркетинг, а также на модернизацию цепочек поставок и программы декарбонизации.
IPO Shein станет крупнейшим размещением новых акций в Гонконге в 2026 году и третьим по величине в Азии после выпусков CXMT и China Resources New Energy. Для самой компании этот шаг завершает четырёхлетний поиск биржевой площадки и происходит на фоне рекордного оживления гонконгского фондового рынка — с начала года объём листингов в городе превысил 41 млрд долларов (около 35 млрд евро), что более чем вдвое превосходит показатели аналогичного периода 2025 года.