Китайский гигант быстрой моды Shein в понедельник, 24 августа 2026 года, опубликовал условия первичного публичного размещения акций (IPO) на Гонконгской фондовой бирже. Компания рассчитывает привлечь около 1,513 млрд евро при оценке в 23,122 млрд евро — это радикально ниже пиковых показателей 2022 года, когда после бума электронной коммерции, вызванного пандемией, капитализация Shein достигала почти 100 млрд долларов (около 85,1 млрд евро).

С тех пор рыночные условия для Shein существенно ухудшились. Крупнейшие рынки сбыта — США и Европейский союз — ввели регуляторные барьеры для дешёвого импорта из Китая. Вашингтон в прошлом году отменил тарифную льготу для посылок стоимостью менее 800 долларов, а Брюссель этим летом ввёл новый налог на недорогие импортные товары, заказанные через интернет-магазины. Рост пошлин на ключевых рынках в сочетании с глобальной напряжённостью из-за конфликта на Ближнем Востоке и тарифной войны, инициированной администрацией Дональда Трампа, привели к тому, что в первом квартале 2025 года Shein зафиксировала убытки в 99 млн долларов (около 85 млн евро). Выручка за тот же период выросла лишь на 1,1% — до 9,025 млрд долларов (7,752 млрд евро).

Именно в таких условиях Shein выходит на Гонконгскую биржу после неудачных попыток разместиться в Лондоне и Нью-Йорке в предыдущие годы. Пристальное внимание местных регуляторов на фоне политического недоверия к китайским компаниям вынудило Shein выбрать азиатскую площадку. Период подписки на IPO стартовал в понедельник и завершится во вторник, 1 сентября. Компания выставит на продажу около 28 млн акций класса B в Гонконге, а ещё 252 млн бумаг второго порядка будут доступны международным инвесторам.

Помимо Shein, активность на Гонконгской бирже подогревает и Alibaba: в субботу гигант электронной коммерции, сделавший ставку на искусственный интеллект и облачные вычисления, объявил о размещении 710 млн новых обыкновенных акций среди инвесторов за пределами США. Alibaba рассчитывает привлечь около 80 млрд гонконгских долларов (примерно 10 млрд долларов США, или 8,7 млрд евро). Вырученные средства, по заявлению компании, пойдут на финансирование «комплексных возможностей ИИ», включая строительство центров обработки данных и разработку собственных моделей искусственного интеллекта.