Аналитический отдел BBVA Research (банка BBVA) в новом докладе резко ухудшил прогноз по рынку жилой недвижимости Испании на 2026 год. По оценке службы исследований, по итогам года объём сделок купли-продажи жилья сократится на 7,3% — это более чем вчетверо превышает прежнюю оценку самой BBVA (минус 1,6%), опубликованную в марте. Одновременно аналитики повысили прогноз роста цен с 10,2 до 12%.

Как поясняется в докладе, опубликованном 10 августа и попавшем в распоряжение La Vanguardia, главным тормозом рынка остаётся острейший дефицит предложения. Спрос, напротив, продолжает подпитываться относительно низкими процентными ставками, ростом занятости и доходов населения, образованием новых домохозяйств и по-прежнему активным участием иностранных покупателей. Однако нарастить предложение быстро не удаётся: строительный сектор реагирует медленно, и объём вводимого жилья по-прежнему отстаёт от числа новых домохозяйств.

По данным Национального института статистики (INE), в первом полугодии 2026 года продажи жилья снизились на 2,6% в годовом выражении. Июнь показал небольшой отскок — 59 288 сделок (+1,6% к июню 2025 года), прервав пять месяцев подряд непрерывного падения, однако этого недостаточно, чтобы изменить общую тенденцию полугодия.

BBVA Research ожидает, что в 2027 году рынок частично стабилизируется: продажи вырастут на 0,6%, а цены прибавит 5,7%. В числе позитивных факторов — рост числа выданных разрешений на строительство (на 10,1% в 2026 году и ещё на 12,6% в 2027-м) и увеличение объёмов заложенного жилья: со 139 тысяч единиц в 2025 году до 153 тысяч в 2026-м. Тем не менее, как подчёркивается в докладе, эти темпы недостаточны, чтобы ликвидировать накопленный дефицит.

К традиционным ограничениям — нехватке подготовленных участков, дефициту рабочей силы и высоким строительным издержкам — BBVA добавила ещё один возможный «бутылочный горлышко»: пропускную способность электрических сетей. Растущий спрос на электроэнергию и конкуренция за точки подключения, предупреждают аналитики, способны задержать новые жилые проекты в отдельных районах. Расширение сетевой инфраструктуры может занять от пяти до восьми лет, поэтому банк призывает к увеличению инвестиций и более тесной координации между администрациями.